电信千亿“买路钱”与联通PE50盛宴！

中国电信以1100亿元收购中国联通CDMA业务，开创了资本并购史上的一个先河！50倍PE！而中国联通A股的动态市盈率也只有40多倍！
如果是优质资产，具有巨大的成长性，PE高一些也可以接受。而CDMA业务恰恰是联通的最差的那一部分！巨额投资和多年的经营也只能为公司贡献不足10%的利润。这样一下子甩掉了一个大包袱，真可谓身轻气爽啊！如此劣质的资产能以天价出售，毫无疑问是联通在资本市场上获食的一场盛宴。
既然是盛宴，就要有人来买单。
电信为什么要充当埋单人呢？制度安排当然是第一位的客观因素，而能够获得无线通讯的牌照才是电信愿意埋单的主观原因。看着固话市场一步一步被移动通信蚕食，作为电信和网通怎能寝食有安？固话业务滞涨、小灵通等擦边业务不能与GSM及CDMA抗衡，眼看着“3G大餐”又无权分享，急呀！无奈只好套出千亿“买路钱”豪赌“3G”这“美好未来”。
涉及全国所有电信运营商的这次大重组顶着一尊美丽的高冠——“打破垄断，鼓励竞争”，而实质上只不过是几家国家控股企业重新分配利益的博弈；政府导演的下的资本游戏而已。中国电信企业以高于国外同行N倍的价格出售着相同的服务，而在资费价格受管制的前提下，竞争也就无从谈起，于是各种霸王条款也就成了消费者的家常便饭。于是在北美人花2分钱打越洋电话的同时，我们却要花几毛钱打市内电话！
重组不仅是过点儿银子，交换点股票就完了，接下来是设备、业务、人员、服务等等方面的重新规划的整合。看看联通的家底就知道，要把他的网络切分开来，再与网通组合，不同网络、不同系统对接在一起，技术成本之高，不知有关方面是否计算过？这样的全面的重组，势必会给造成重复投资和大量浪费。
这样的重组上背离了充分竞争的市场经济的基本原则，而造就出来的也将是政府垄断与市场垄断交织在一起的怪胎！